必刷主观题30道-中级财管-完整版_在线真题试卷与模拟练习

甲公司生产A产品，有关产品成本和预算的信息如下：资料一：A产品成本由直接材料、直接人工、制造费用三部分构成，其中制造费用属于混合成本。2019年第一至第四季度A产品的产量与制造费用数据如下表所示。 | 项目 | 第一季度 | 第二季度 | 第三季度 | 第四季度 | | ---- | -------- | -------- | -------- | -------- | | 产量（件） | 5 000 | 4 500 | 5 500 | 4 750 | | 制造费用（元） | 50 500 | 48 000 | 54 000 | 48 900 | 资料二：根据甲公司2020年预算，2020年第一季度A产品预计生产量为5 160件。资料三：2020年第一至第四季度A产品的生产预算如下表（单位：件）所示，每季度末A产品的产成品存货量按下一季度销售量的10%确定。 | 项目 | 第一季度 | 第二季度 | 第三季度 | 第四季度 | 合计 | | ---- | -------- | -------- | -------- | -------- | ---- | | 预计销售量 | 5 200 | 4 800 | 6 000 | 5 000 | × | | 预计期末产成品存货 | 480 | a | d | × | × | | 预计期初产成品存货 | 520 | b | e | × | × | | 预计生产量 | 5 160 | c | f | × | × | 注：表内的“×”为省略的数值。资料四：2020年A产品预算单价为200元，各季度销售收入有70%在本季度收回现金，30%在下一季度收回现金。要求：（1）根据资料一，按照高低点法对制造费用进行分解，计算2019年各季度制造费用中单位变动制造费用和固定制造费用总额。（2）根据要求（1）的计算结果和资料二，计算2020年第一季度A产品的预计制造费用总额。（3）根据资料三，分别计算表格中a、b、c、d、e、f所代表的数值。（4）根据资料三和资料四，计算： ①2020年第二季度的销售收入预算总额。 ②2020年第二季度的相关现金收入预算总额。（含图）（含图）

甲公司在2019年第4季度按照定期预算法编制2020年度的预算，部分资料如下：资料一：2020年1-4月的预计销售额分别为600万元、1 000万元、650万元和750万元。资料二：公司的目标现金余额为50万元，经测算，2020年3月末预计“现金余缺”为30万元，公司计划采用短期借款的方式解决资金短缺。资料三：预计2020年1-3月净利润为90万元，没有进行股利分配。资料四：假设公司每月销售额于当月收回20%，下月收回70%，其余10%将于第三个月收回；公司当月原材料金额相当于次月全月销售额的60%，购货款于次月一次付清；公司第1、2月份短期借款没有变化。资料五：公司2020年3月31日的预计资产负债表（简表）如下表所示：甲公司2020年3月31日的预计资产负债表（简表）单位：万元 | 资产 | 年初余额 | 月末余额 | 负债与股东权益 | 年初余额 | 月末余额 | | ---- | -------- | -------- | -------------- | -------- | -------- | | 现金 | 50 | （A） | 短期借款 | 612 | （C） | | 应收账款 | 530 | （B） | 应付账款 | 360 | （D） | | 存货 | 545 | * | 长期负债 | 450 | * | | 固定资产净额 | 1836 | * | 股东权益 | 1539 | （E） | | 资产总计 | 2961 | * | 负债与股东权益总计 | 2961 | * | 注：表内的"*"为省略的数值。要求：确定表格中字母所代表的数值（不需要列示计算过程。）（含图）

甲企业是某公司下属的一个独立分厂，该企业仅生产并销售W产品，2018年有关预算与考核分析资料如下：资料一：W产品的预计产销量相同，2018年第一至第四季度的预计产销量分别为100件、200件、300件和400件，预计产品销售单价为1 000元/件。预计销售收入中，有60%在本季度收到现金，40%在下一季度收到现金。2017年末应收账款余额为80 000元。不考虑增值税及其他因素的影响。资料二：2018年初材料存货量为500千克，每季度末材料存货量按下一季度生产需用量的10%确定。单位产品用料标准为10千克/件，单位材料价格标准为5元/千克。材料采购款有50%在本季度支付现金，另外50%在下一季度支付。资料三：企业在每季度末的理想现金余额是50 000元，且不得低于50 000元。如果当季度现金不足，则向银行取得短期借款；如果当季度现金溢余，则偿还银行短期借款。短期借款的年利率为10%，按季度偿付利息。借款和还款的数额须为1 000元的整数倍。假设新增借款发生在季初，归还借款发生在季末。2018年第一季度，在未考虑银行借款情况下的现金余额（即现金余缺）为26 700元。假设2018年初企业没有借款。资料四：2018年末，企业对第四季度预算执行情况进行考核分析。第四季度W产品的实际产量为450件，实际材料耗用量为3 600千克，实际材料单价为6元/千克。要求：（1）根据资料一，计算： ①W产品第一季度的现金收入。 ②预计资产负债表中应收账款的年末数。（2）根据资料一和资料二，计算： ①第一季度预计材料期末存货量。 ②第二季度预计材料采购量。 ③第三季度预计材料采购金额。（3）根据资料三，计算第一季度现金预算中： ①取得短期借款金额。 ②短期借款利息金额。 ③期末现金金额。（4）根据资料一、资料二和资料四，计算第四季度材料费用总额实际数与预算数之间的差额。（5）根据资料一、资料二和资料四，使用连环替代法，依次计算第四季度下列因素变化对材料费用总额实际数与预算数之间差额的影响： ①产品产量。 ②单位产品材料消耗量。 ③单位材料价格。

甲公司计划通过新建一条生产线来扩大经营规模，该公司适用的企业所得税税率为25%，有关资料如下：（1）新生产线的建设期为1年，固定资产总投资为6 000万元，分别于建设期起点和建设期期末各投入3 000万元。无形资产投资为1 000万元，于建设期期末一次性投入。该生产线建成即正式投产，投产之时需垫支营运资金600万元，并在营业期末一次性收回，营业期为10年。固定资产和无形资产在整个营业期内均采用直线法进行折旧和摊销，营业期满时固定资产预计残值为200万元，无形资产无残值。（2）新生产线投入使用后，每年可产生税后营业利润2 000万元。假定除固定资产折旧和无形资产摊销外，不存在其他非付现成本。（3）新生产线建设所需资金部分来自公司现有资金，考虑到目前银行贷款基准利率下调，不足部分拟通过长期借款筹集。该公司现有资本结构（狭义）为：长期借款占40%、普通股占60%。对外筹资完成后，长期借款与普通股占比分别为45%与55%。假定该公司现有长期借款的年利率为7%（不考虑借款手续费），普通股的资本成本率为8%。对外筹资后长期借款的平均年利率为6%（不考虑借款手续费）；对外筹资后普通股的资本成本按照资本资产定价模型确定，该公司股票的β系数为0.9，无风险收益率为3%，市场组合收益率为9%。（4）假定投资者预期最低投资收益率为10%，该公司以此作为项目投资的折现率，有关货币时间价值系数如下：（P/F，10%，1）=0.9091，（P/F，10%，10）=0.3855，（P/F，10%，11）=0.3505，（P/A，10%，9）=5.7590，（P/A，10%，10）=6.1446，（P/A，10%，11）=6.4951。要求：（1）计算新生产线投资项目的如下指标： ①第0年的现金净流量。 ②第1年的现金净流量。 ③第2～10年每年的现金净流量。 ④第11年的现金净流量。（2）计算新生产线投资项目的净现值和年金净流量。（3）计算对外筹资后的债务资本成本和股权资本成本。（4）计算筹资前与筹资后的加权平均资本成本，并判断筹资后的资本结构是否得到优化。

甲公司计划在2021年初构建一条新生产线，现有A、B两个互斥投资方案，有关资料如下：资料一：A方案需要一次性投资30 000 000元，建设期为0年，该生产线可用3年，按直线法计提折旧，净残值为0，第1年可取得税后营业利润10 000 000元，以后每年递增20%。资料二：B方案需要一次性投资50 000 000元，建设期为0年，该生产线可用5年，按直线法计提折旧，净残值为0，投产后每年可获得营业收入35 000 000元，每年付现成本为8 000 000元。在投产期初需垫支营运资金5 000 000元，并于营业期满时一次性收回。资料三：企业适用的所得税税率是25%，项目折现率为8%，已知：（P/F，8%，3）=0.7938，（P/F，8%，4）=0.7350，（P/F，8%，5）=0.6806，（P/A，8%，3）=2.5771，（P/A，8%，4）=3.3121，（P/A，8%，5）=3.9927。资料四：为筹集投资所需资金，甲公司在2021年1月1日按面值发行可转换债券，每张面值100元，票面利率为1%，按年计息，每年年末支付一次利息，一年后可以转换为公司股票，转换价格为每股20元。如果按面值发行相同期限、相同付息方式的普通债券，票面利率需要设定为5%。要求：（1）计算A方案每年的营业现金流量、净现值、现值指数。（2）计算B方案原始投资额，第一年到第四年的现金净流量，第五年的现金净流量、净现值。（3）分别计算两个方案的年金净流量，判断选择哪个方案。（4）根据要求（3）的计算结果选择的方案，计算可转换债券在发行当年比一般债券节约的利息支出、可转换债券的转换比率。

甲公司是一家制造企业，企业所得税税率为25%。公司考虑用效率更高的新生产线来代替现有旧生产线。有关资料如下：资料一：旧生产线原价为5 000万元，预计使用年限为10年，已经使用5年。采用直线法计提折旧，使用期满无残值。每年生产的产品销售收入为3 000万元，变动成本总额为1 350万元，固定成本总额为650万元。资料二：旧生产线每年的全部成本中，除折旧外均为付现成本。资料三：如果采用新生产线取代旧生产线。相关固定资产投资和垫支营运资金均于开始时一次性投入（建设期为0），垫支营运资金于营业期结束时一次性收回。新生产线使用直线法计提折旧，使用期满无残值。有关资料如下表所示： | 项目 | 固定资产投资 | 垫支营运资金 | 使用年限 | 年营业收入 | 年营运成本 | | ---- | -------------- | ------------ | -------- | ---------- | ---------- | | 数额 | 2 400万元 | 600万元 | 8年 | 1 800万元 | 500万元 | 资料四：公司进行生产线更新投资决策时采用的折现率为15%。有关资金时间价值系数如下：（P/F，15%，8）=0.3269，（P/A，15%，7）=4.1604，（P/A，15%，8）=4.4873。资料五：经测算，新生产线的净现值大于旧生产线的净现值，而其年金净流量小于旧生产线的年金净流量。要求：（1）根据资料一，计算旧生产线的边际贡献总额和边际贡献率。（2）根据资料一和资料二，计算旧生产线的年营运成本（即付现成本）和年营业现金净流量。（3）根据资料三，计算新生产线的如下指标： ①投资时点（第0年）的现金流量。 ②第1年到第7年营业现金净流量。 ③第8年的现金净流量。（4）根据资料三和资料四，计算新生产线的净现值和年金净流量。（5）根据资料五，判断公司是否采用新生产线替换旧生产线，并说明理由。 (缺图)

乙公司是一家机械制造企业，适用的所得税税率为25%。公司现有的一套设备（以下简称旧设备）已经使用6年，为降低成本，公司管理层拟将该设备提前报废，另行购建一套新设备。新设备的投资于更新起点一次性投入，并能立即投入运营。设备更新后不改变原有的生产能力，但营运成本有所降低。会计上对于新旧设备折旧年限、折旧方法以及净残值等的处理与税法保持一致，假定折现率为12%，要求考虑所得税费用的影响。相关资料如下：新旧设备相关资料金额单位：万元 | 项目 | 旧设备 | 新设备 | | ---- | ------ | ------ | | 原价 | 5 000 | 6 000 | | 预计使用年限 | 12年 | 10年 | | 已使用年限 | 6年 | 0年 | | 净残值 | 200 | 400 | | 当前变现价值 | 2 600 | 6 000 | | 年折旧费（直线法） | 400 | 560 | | 年营运成本（付现成本） | 1 200 | 800 | (缺图)【缺少答案，请补充】

乙公司是一家机械制造企业，适用的所得税税率为25%。公司现有的一套设备（以下简称旧设备）已经使用6年，为降低成本，公司管理层拟将该设备提前报废，另行购建一套新设备。新设备的投资于更新起点一次性投入，并能立即投入运营。设备更新后不改变原有的生产能力，但营运成本有所降低。会计上对于新旧设备折旧年限、折旧方法以及净残值等的处理与税法保持一致，假定折现率为12%，要求考虑所得税费用的影响。相关资料如下：新旧设备相关资料金额单位：万元 | 项目 | 旧设备 | 新设备 | | ---- | ---- | ---- | | 原价 | 5 000 | 6 000 | | 预计使用年限 | 12年 | 10年 | | 已使用年限 | 6年 | 0年 | | 净残值 | 200 | 400 | | 当前变现价值 | 2 600 | 6 000 | | 年折旧费（直线法） | 400 | 560 | | 年营运成本（付现成本） | 1 200 | 800 | 相关货币时间价值系数如下：相关货币时间价值系数 | 期数（n） | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | | （P/F，12%，n） | 0.5066 | 0.4523 | 0.4039 | 0.3606 | 0.3220 | | （P/A，12%，n） | 4.1114 | 4.5638 | 4.9676 | 5.3282 | 5.6502 | 经测算，旧设备在其现有可使用年限内形成的净现金流出量现值为5 787.80万元，年金成本（即年金净流量）为1 407.74万元。要求：（1）计算新设备在其可使用年限内形成的现金净流出量的现值（不考虑设备运营所带来的营业收入，也不把旧设备的变现价值作为新设备投资的减项）。（2）计算新设备的年金成本（即年金净流量）。（3）指出净现值法与年金净流量法中哪一个更适于评价该设备更新方案的财务可行性，并说明理由。（4）判断乙公司是否应该进行设备更新，并说明理由。 (缺图)

某投资者准备进行股票与期权投资，有以下三种选择。资料一：购买甲公司的股票，并打算长期持有。甲公司股票当前的市场价格为32元/股，预计未来3年每年股利均为2元/股，随后股利年增长率为10%。甲公司股票的贝塔系数为2，当前无风险收益率为5%，市场平均收益率为10%。有关货币时间价值系数如下：（P/F，10%，3）=0.7513；（P/A，10%，3）=2.4869；（P/F，15%，3）=0.6575；（P/A，15%，3）=2.2832。资料二：购买乙公司股票，当前乙公司股票的市场价格为4.8元/股，乙公司采用固定股利政策，预计每年的股利均为0.6元/股。资料三：购买一份看跌期权，期权的标的股票当前市价为100元，执行价格为100元，到期日为1年后，期权价格为5元。要求：（1）采用资本资产定价模型计算甲公司股票的必要收益率。（2）以要求（1）的计算结果作为投资者要求的收益率，采用股票估价模型计算甲公司股票的价值。（3）根据要求（2）的计算结果，判断甲公司股票是否值得购买，并说明理由。（4）计算乙公司股票的内部收益率。（5）如果一年后看跌期权标的股票的市场价格为70元，计算该投资者的到期日价值与净损益。

乙公司使用存货模型确定最佳现金持有量。根据有关资料分析，2023年该公司全年现金需求量为8 100万元，每次现金转换的成本为0.2万元，持有现金的机会成本率为10%。要求：（1）计算最佳现金持有量。（2）计算最佳现金持有量下的现金转换次数。（3）计算最佳现金持有量下的现金交易成本。（4）计算最佳现金持有量下持有现金的机会成本。（5）计算最佳现金持有量下的相关总成本。

甲公司当年销售额为3 000万元（全部为赊销），变动成本率为50%，固定成本总额为100万元，应收账款平均收现期为30天，坏账损失占销售额的0.2%。公司为扩大市场份额，计划于次年放宽信用期限并开始提供现金折扣。经测算，采用新信用政策后销售额将增至3 600万元（全部为赊销），应收账款平均收现期延长到36天，客户享受到的现金折扣占销售额的0.5%，坏账损失占销售额的0.3%，变动成本率与固定成本总额保持不变。一年按360天计算，不考虑企业所得税等其他因素，并假设公司进行等风险投资的必要收益率为10%。要求：（1）计算公司采用新信用政策而增加的应收账款机会成本。（2）计算公司采用新信用政策而增加的坏账损失和现金折扣成本。（3）计算公司采用新信用政策而增加的边际贡献。（4）计算新信用政策增加的损益，并据此判断改变信用政策是否合理。

斯瓜公司是一家生产经营比较稳定的制造企业，下属甲乙两个车间，分别生产A、B产品。资料一：甲车间生产A产品，采用标准成本法进行成本计算分析。单位产品用料标准为6千克/件，材料标准单价为1.5元/千克，2019年1月份实际产量为500件，实际用料2 500千克，直接材料实际成本为5 000元。另外，直接人工实际成本为9 000元，实际耗用工时为2 100小时，经计算直接人工效率差异为500元，直接人工工资率差异为-1 500元。资料二：乙车间生产B产品，预算产量为10 000件，单位标准工时为1.2小时/件，固定制造费用预算总额为36 000元。B产品实际产量为9 500件，实际工时为15 000小时，实际发生固定制造费用38 000元。乙车间采用标准成本法，将固定制造费用成本差异分解为三差异进行计算与分析。要求：（1）根据资料一，计算A产品单位直接材料标准成本。（2）根据资料一，计算A产品直接材料成本差异，直接材料数量差异和直接材料价格差异。（3）根据资料一，计算A产品的直接人工单位标准成本。（4）根据资料二，计算B产品固定制造费用耗费差异、产量差异和效率差异。（5）根据资料二，计算B产品固定制造费用成本差异，并指出该差异属于有利差异还是不利差异。

戊公司生产和销售E、F两种产品，每年产销平衡。为了加强产品成本管理，合理确定下年度经营计划和产品销售价格，该公司专门召开总经理办公会进行讨论。相关资料如下：资料一：2014年E产品实际产销量为3 680件，生产实际用工为7 000小时，实际人工成本为16元/小时。标准成本资料如下表所示： E产品单位标准成本 | 项目 | 直接材料 | 直接人工 | 制造费用 | | ---- | -------- | -------- | -------- | | 价格标准 | 35元/千克 | 15元/小时 | 10元/小时 | | 用量标准 | 2千克/件 | 2小时/件 | 2小时/件 | 资料二：F产品年设计生产能力为15 000件，2015年计划生产12 000件，预计单位变动成本为200元，计划期的固定成本总额为720 000元。该产品适用的消费税税率为5%，成本利润率为20%。资料三：戊公司接到F产品的一个额外订单，意向订购量为2 800件，订单价格为290元/件，要求2015年内完工。要求：（1）根据资料一，计算2014年E产品的下列指标： ①单位标准成本。 ②直接人工成本差异。 ③直接人工效率差异。 ④直接人工工资率差异。（2）根据资料二，运用全部成本费用加成定价法测算F产品的单价。（3）根据资料二，运用变动成本费用加成定价法测算F产品的单价。（4）根据资料二、资料三和上述测算结果，作出是否接受F产品额外订单的决策，并说明理由。（5）根据资料二，如果2015年F产品的目标利润为150 000元，销售单价为350元。假设不考虑消费税的影响，计算F产品保本销售量和实现目标利润的销售量。 (缺图)

甲公司采用杜邦分析法进行绩效评价，并通过因素分析法寻求绩效改进思路。有关资料如下：资料一：公司2020年产品销量为90 000件，单价为200元/件，净利润为5 400 000元。资料二：2020年公司和行业的财务指标如下表所示。 | 财务指标 | 甲公司 | 行业平均水平 | | -------- | ------ | ------------ | | 营业净利率 | | 25% | | 总资产周转率 | ? | 0.5 | | 资产负债率 | 60% | ? | | 净资产收益率 | 15% | 25% | 假定有关资产负债项目年末余额均代表全年平均水平。资料三：公司将净资产收益率指标依次分解为营业净利率、总资产周转率和权益乘数三个因素，利用因素分析法对公司净资产收益率与行业平均水平的差异进行分析。资料四：经测算，公司产品需求价格弹性系数为-3。为缩小净资产收益率与行业平均水平的差距，公司决定在2021年将产品价格降低10%，预计销售量与销售额都将增加，鉴于部分资产、负债与销售额存在稳定的百分比关系，预计2021年资产增加额和负债增加额分别为当年销售额的18%和8%。资料五：预计公司在2021年的销售净利率（即营业净利率）为22%，利润留存率为30%。要求：（1）根据资料一和资料二，计算甲公司2020年的下列指标： ①营业净利率。 ②权益乘数。 ③总资产周转率。（2）根据资料二，计算行业平均水平的权益乘数和资产负债率。（3）根据资料一、资料二和资料三，采用差额分析法分别计算三个因素对甲公司净资产收益率与行业平均水平的差异的影响数，并指出造成该差异的最主要影响因素。（4）根据资料四及上述有关信息，计算： ①2021年的销售额增长百分比。 ②2021年的总资产周转率，并判断公司资产运营效率是否改善。（5）根据资料四、资料五及上述有关信息，利用销售百分比法测算公司2021年的外部融资需求额。 (缺图)

甲公司是一家制造业公司，两年来经营状况稳定，并且产销平衡，相关资料如下：资料一：公司2019年度资产负债表和利润表，如下表所示。 2019年度资产负债表和利润表单位：万元 | 资产 | 2019年末余额 | 负债和股东权益 | 2019年末余额 | 项目 | 2019年发生额 | | ---- | ------------ | -------------- | ------------ | ---- | ------------ | | 货币资金 | 1 000 | 应付账款 | 2 100 | 营业收入 | 30 000 | | 应收账款 | 5 000 | 短期借款 | 3 100 | 营业成本 | 18 000 | | 存货 | 2 000 | 长期借款 | 4 800 | 期间费用 | 6 000 | | 固定资产 | 12 000 | 股东权益 | 10 000 | 利润总额 | 6 000 | | 资产合计 | 20 000 | 负债与股东权益合计 | 20 000 | 净利润 | 4 500 | 资料二：全年购货成本9 450万元，公司永久性流动资产为2 500万元，一年按360天计算。资料三：公司收紧赊销政策导致收入减少6 000万元，变动成本率为70%，机会成本减少500万元，收账费用减少200万元。要求：（1）根据资料一，计算2019年末营运资金数额。（2）根据资料一，计算：①营业毛利率；②资产周转率；③净资产收益率。（3）根据资料一、二，计算：①存货周转期；②应收账款周转期；③应付账款周转期；④现金周转期（以上计算结果均用天数表示）。（4）根据资料一、二，依据公司资产与资金来源期限结构的匹配情况，判断该公司流动资产融资策略属于哪种类型。（5）根据资料三，计算收缩信用政策对税前利润的影响额（税前利润增加用正数，减少用负数），判断是否应收缩信用政策。 (缺图)

甲公司是一家制造企业，近几年公司生产经营比较稳定，并假定产销平衡，公司结合自身发展和资本市场环境，以利润最大化为目标，并以每股收益作为主要评价指标。有关资料如下：资料一：2016年度公司产品产销量为2 000万件，产品销售单价为50元，单位变动成本为30元，固定成本总额为20 000万元。假定单价、单位变动成本和固定成本总额在2017年保持不变。资料二：2016年度公司全部债务资金均为长期借款，借款本金为200 000万元，年利率为5%，全部利息都计入当期费用。假定债务资金和利息水平在2017年保持不变。资料三：公司在2016年末预计2017年的产销量将比2016年增长20%。资料四：2017年度的实际产销量与上年年末的预计产销量有出入，年实际归属于普通股股东的净利润为8 400万元。2017年初，公司发行在外的普通股数为3 000万股；2017年9月30日，公司增发普通股2 000万股。资料五：2018年7月1日，公司发行可转换债券一批，债券面值为8 000万元，期限为5年，2年后可以转换为本公司的普通股，转换价格为每股10元。可转换债券当年发生的利息全部计入当期损益，其对公司当年净利润的影响数为200万元。公司当年归属于普通股股东的净利润为10 600万元，公司适用的企业所得税税率为25%。资料六：2018年末，公司普通股的每股市价为31.8元，同行业类似可比公司的市盈率均在25倍左右（按基本每股收益计算）。要求：（1）根据资料一，计算2016年边际贡献总额和息税前利润。（2）根据资料一和资料二，以2016年为基期计算经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。（3）根据要求（2）的计算结果和资料三，计算： ①2017年息税前利润预计增长率 ②2017年每股收益预计增长率（4）根据资料四，计算公司2017年基本每股收益。（5）根据资料四和资料五，计算公司2018年的基本每股收益和稀释每股收益。（6）根据要求（5）基本每股收益的计算结果和资料六，计算公司2018年末市盈率，并初步判断市场对于该公司的收益预期是否看好。

甲公司生产A产品，有关产品成本和预算的信息如下：资料一：A产品成本由直接材料、直接人工、制造费用三部分构成，其中制造费用属于混合成本。2019年第一至第四季度A产品的产量与制造费用数据如下表所示。 | 项目 | 第一季度 | 第二季度 | 第三季度 | 第四季度 | |---|---|---|---|---| | 产量（件） | 5 000 | 4 500 | 5 500 | 4 750 | | 制造费用（元） | 50 500 | 48 000 | 54 000 | 48 900 | 资料二：根据甲公司2020年预算，2020年第一季度A产品预计生产量为5 160件。资料三：2020年第一至第四季度A产品的生产预算如下表（单位：件）所示，每季度末A产品的产成品存货量按下一季度销售量的10%确定。 | 项目 | 第一季度 | 第二季度 | 第三季度 | 第四季度 | 合计 | |---|---|---|---|---|---| | 预计销售量 | 5 200 | 4 800 | 6 000 | 5 000 | × | | 预计期末产成品存货 | 480 | a | d | × | × | | 预计期初产成品存货 | 520 | b | e | × | × | | 预计生产量 | 5 160 | c | f | × | × | 注：表内的“×”为省略的数值。资料四：2020年A产品预算单价为200元，各季度销售收入有70%在本季度收回现金，30%在下一季度收回现金。要求：（1）根据资料一，按照高低点法对制造费用进行分解，计算2019年各季度制造费用中单位变动制造费用和固定制造费用总额。（2）根据要求（1）的计算结果和资料二，计算2020年第一季度A产品的预计制造费用总额。（3）根据资料三，分别计算表格中a、b、c、d、e、f所代表的数值。（4）根据资料三和资料四，计算： ①2020年第二季度的销售收入预算总额。 ②2020年第二季度的相关现金收入预算总额。 (缺图)

甲公司计划通过新建一条生产线来扩大经营规模，该公司适用的企业所得税税率为25%，有关资料如下：（1）新生产线的建设期为1年，固定资产总投资为6 000万元，分别于建设期起点和建设期期末各投入3 000万元。无形资产投资为1 000万元，于建设期期末一次性投入。该生产线建成即正式投产，投产之时需垫支营运资金600万元，并在营业期末一次性收回，营业期为10年。固定资产和无形资产在整个营业期内均采用直线法进行折旧和摊销，营业期满时固定资产预计残值为200万元，无形资产无残值。（2）新生产线投入使用后，每年可产生税后营业利润2 000万元。假定除固定资产折旧和无形资产摊销外，不存在其他非付现成本。（3）新生产线建设所需资金部分来自公司现有资金，考虑到目前银行贷款基准利率下调，不足部分拟通过长期借款筹集。该公司现有资本结构（狭义）为：长期借款占40%、普通股占60%。对外筹资完成后，长期借款与普通股占比分别为45%与55%。假定该公司现有长期借款的年利率为7%（不考虑借款手续费），普通股的资本成本率为8%。对外筹资后长期借款的平均年利率为6%（不考虑借款手续费）；对外筹资后普通股的资本成本按照资本资产定价模型确定，该公司股票的β系数为0.9，无风险收益率为3%，市场组合收益率为9%。（4）假定投资者预期最低投资收益率为10%，该公司以此作为项目投资的折现率，有关货币时间价值系数如下：（P/F，10%，1）=0.9091，（P/F，10%，10）=0.3855，（P/F，10%，11）=0.3505，（P/A，10%，9）=5.7590，（P/A，10%，10）=6.1446，（P/A，10%，11）=6.4951。要求：（1）计算新生产线投资项目的如下指标： ①第0年的现金净流量。 ②第1年的现金净流量。 ③第2～10年每年的现金净流量。 ④第11年的现金净流量。（2）计算新生产线投资项目的净现值和年金净流量。（3）计算对外筹资后的债务资本成本和股权资本成本。（4）计算筹资前与筹资后的加权平均资本成本，并判断筹资后的资本结构是否得到优化。

2018年初，某公司购置一条生产线，有以下四种付款方案。方案一：2020年初一次性支付100万元。方案二：2018年至2020年每年年初支付30万元。方案三：2019年至2022年每年年初支付24万元。方案四：2020年至2024年每年年初支付21万元。已知： | n | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | |---|---|---|---|---|---|---| | (P/F，10%，n) | 0.9091 | 0.8264 | 0.7513 | 0.6830 | 0.6209 | 0.5645 | | (P/A，10%，n) | 0.9091 | 1.7355 | 2.4869 | 3.1699 | 3.7908 | 4.3553 | 要求：（1）计算方案一付款方式下，支付价款的现值。（2）计算方案二付款方式下，支付价款的现值。（3）计算方案三付款方式下，支付价款的现值。（4）计算方案四付款方式下，支付价款的现值。（5）选择哪种付款方式更有利于公司。 (缺图)

某证券在行情好的情况下的收益率为10%，其他情况下的收益率为5%，行情好的概率为0.4，其他情况的概率为0.6。该证券的贝塔系数为2.4，无风险收益率为4%，市场平均风险收益率为3%。要求：（1）计算该证券的期望收益率和收益率的方差。（2）计算该证券收益率的标准差和标准差率。（3）计算该证券的必要收益率。